英大手資産運用会社のリーガル・アンド・ジェネラル・インベストメント・マネジメント（LGIM）は15日、米国の大手保険会社アメリカン・インターナショナル・グループ・インク（AIG）を含む4社について、気候変動リスクへの対応が十分に進んでいないと判断し、保有する株式を売却（ダイベストメント）すると発表した。JPモルガンは同日に、人権侵害に関与したことを理由にマレーシアの国営石油会社ペトロナスとインドネシアのペルタミナを自社のESG EMBIインデックス指数から除外する考えを示した。
英国の資産運用会社LGIMは、火曜日の声明で、AIGの他中国工商銀行（ICBC）、ペンシルバニア州の電力会社PPL Corp.と中国蒙牛乳業（China Mengniu Dairy Co.）への投資も売却すると発表した。 これらの企業は、LGIMの気候変動に関する質問に対して「満足のいかない回答」をしたか、または石炭への関与、気候変動関連の情報開示、森林破壊に関するレッドラインに違反していたという。これらの企業は、中国建設銀行、メットライフ、日本郵政、KEPCO、エクソンモービル、ロスネフチ、シスコ、ホーメル、ロブローなどと同様に、LGIMの既存の除外リストに加わり、除外リストに残る企業は再加盟に必要な実質的な行動をまだとっていないとされる。
これらのダイベストメントの決断は、LGIMの「Climate Impact Pledge」イニシアティブに沿ったもので、上場企業による温室効果ガス排出量の半分以上を占める15の「クライメイト・クリティカル・セクター」のグローバル企業1,000社を対象としたものだ。これらの1000社を対象に、脱炭素化に向けた企業の進捗状況を監視する「トラフィックライト」システムによる気候評価を公開している。LGIMの最低基準（気候問題に責任を持つ役員の設置、包括的な炭素情報の開示、温室効果ガス削減計画など）に満たない企業は、株主総会での議決権行使による制裁の対象となるほか、資産規模580億ポンド(約8兆9千億円)のLGIMファンドから除外される可能性もある。
AIG、ICBCは石炭火力発電へのファイナンス提供で除外された
今回LGIMは、AIGの株式を売却する理由は、同社が石炭火力発電所向けの保険提供を停止する方針を持っていないことと、LGIMが火力発電所向けの保険の最低基準と考えている排出量の数値をまだ開示していないためだという。また、中国工商銀行も、火力発電へのファイナンスを理由に除外される。
国営石油会社ペトロナスとペルタミナは人権リスクで除外対象に
マレーシアのペトロナスとインドネシアのプルタミナが、JPモルガンESG EMBIグローバル・ダイバーシファイド・インデックス指数（JESG）から除外される可能性が高いと、JPMorganが15日に発表した。
JPモルガンによると、両国有企業は、スコアが必要な閾値を下回り、組み入れの対象から外れたため、6月末のリバランスでJESGのポートフォリオから除外される見込みだという。
ロイターが報じたところによると、JPMorganのESGスコアを評価する外部企業Sustainalyticsは、ペトロナスまたはその関連会社の「高リスク地域」での活動の一部が、国連の武器禁輸措置に違反しているとみなされる可能性があると指摘した。また、スコアの低下は、"人権に関連する複数の事件に継続的にさらされていること "と "ミャンマーの政治状況が継続していること "にも関連しているという。ミャンマーでは2月に軍がクーデターを起こし、民主的に選出された政府を退陣させた状況の中、国軍との関係のある企業行動が厳しく評価された。
一方でペルタミナのスコア低下は、JPモルガンによると1,000人近くが避難を余儀なくされた西ジャワ州の製油所の火災や、浄化作業が進行中の過去の原油流出事故に関する和解について政府と協議したことが一因となっている。
まとめ
JPモルガンとLGIMによる投資先企業に対するESG投資行動は、透明性がたかく、それぞれのESG投資基準に沿って必要な措置をとったと見られる。気候リスク、そして人権リスクは、多くの機関投資家に注目されている理由は、中長期的の企業価値に直接影響を与える可能性が高まったているからと言えるだろう。責任のある投資家は、独自のESG評価スコアやスクリーニングの手法を用いて、ESG基準で上位にランクされた企業への投資を増やし、下位にランクされた企業に対してESG配慮の向上に向けて積極的に働きかけ、投資先から十分なリスク対応を見れない限りその企業への投資を減らすまたは投資対象から除外する行動がアクティブ運用を行うESG投資家の中で主流になっていくだろう。
参考リンク
LGIM
Bloomberg
Natural Gas Worldhttps://www.naturalgasworld.com/petronas-pertamina-to-exit-jpmorgan-em-esg-index-press-89288