ロンドン証券取引所グループ (LSEG) のレポートによると、炭素排出削減に役立つ製品やサービスから収益を得る企業を「グリーン・エコノミー企業」というひとつの産業グループとして捉えた場合、過去10年間の業種別の株価値上がり率は2番目に高い実績を記録し、過去10年間のトータルリターンは198％に達したという。
グリーン・エコノミー企業のリターンを上回ったのは、最近では人工知能の飛躍的進歩に支えられ、著しい成長を遂げたテクノロジー業界だけである。
また、グリーン・エコノミー企業の中では、エネルギー管理と効率化に焦点を当てた企業が最も優れた業績を上げており、グリーン・エコノミーの「最も目立つ」構成要素である再生可能エネルギーは「際立って出遅れている」とLSEGは報告している。
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グリーン転換は侮れない「メガフォース」
世界経済を化石燃料から低炭素エネルギー源に移行させるための100兆ドル超のコストは、投資の大きな機会を生み出すだろうが、金融機関は、民間資本が投入されるのは、そのリターンが理にかなったものである場合に限られると明言している。 また、現在はAIを活用したハイテク・ブームが投資家の注目の的となっているが、長期的にはグリーン転換は侮れない「メガフォース」である、とLSEGは述べた。
「これは唯一無二の投資機会です」と、LSEGのサステナブル投資リサーチ・グローバル・ヘッドであるヤーッコ・クーロシーはインタビューで語った。それは「規模とパフォーマンス」の両面においてだ、と彼は言う。
年平均成長率14％を記録
LSEGは、世界の19,000社を超える企業のグリーンビジネス活動への収益エクスポージャーを評価することで、「グリーンエコノミー」を定義している。調査によると、そのうちの4,000社以上が、再生可能エネルギーから、電池に必要な重要鉱物の採掘や加工、リサイクル可能な素材の開発まで、グリーン製品やサービスから収益を上げている。
この定義によれば、グリーン経済は現在7兆2,000億ドルの時価総額を誇り、過去10年間で年平均成長率14％を記録している。グリーンな収益をあげている企業は、4月現在、世界の上場株式市場の約8.6％を占めている。
LSEGのグリーン・エコノミー指数
LSEGは、FTSE Russell Environmental Opportunities All Share Indexをグリーン・エコノミー・セクターの代用指標として使用している。この指標は、グリーン・エコノミーによる収益が20%以上の企業を選び、マイクロソフト社、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング社、テスラ社などを上位銘柄としている。この指数は2008年以来、ベンチマークであるFTSEグローバル・オールキャップを82%上回っており、昨年はオールキャップを10%ポイント上回る32%の上昇を記録した。
グリーン・セクターのアウトパフォームに最も貢献したのはエネルギー管理と効率化で、過去5年間の年間平均成長率は17％だった。LSEGのサステナブル投資リサーチ・チームのシニア・リサーチ・リード、リリー・ダイによると、効率的な情報技術機器・電子機器は、今やグリーンビルディング用品を抜き、成長のトップドライバーのひとつとなっている。
AIがもたらす成長機会
実際、AIとデータセンターの爆発的な成長は、グリーンエコノミー拡大の新たな原動力になるかもしれない。AIの躍進には、よりエネルギー効率の高いチップ、サーバー、冷却システムが必要とされるだけでなく、ビッグテックもテクノロジーの環境影響への懸念を強めており、よりクリーンなエネルギーの調達を模索している、とLSEGは述べている。
LSEGは、グリーン活動による企業収益の伸びを楽観視できる理由がある一方で、見通しを鈍らせる可能性のあるいくつかの「逆風」も指摘している。その最たるものが、太陽光発電などのセクターにおける過剰生産能力や、再生可能エネルギー機器や電気自動車製造に関連する貿易障壁である。
「保護主義はグリーン経済にとって諸刃の剣だ」とクーロシーは言う。一方で、ジョー・バイデン米大統領のインフレ抑制法は、「大量の需要と補助金を解き放ち、グリーン経済を加速させる作用がある」という。その一方で、「貿易面での摩擦を増やす」ことは、サプライチェーンの重複を招き、重要な低炭素技術の普及を遅らせる可能性が高い、と彼は言う。
まとめ
気候対策や環境ソリューションを提供する市場である世界のグリーン・エコノミーは、過去10年間で大幅に拡大し、大きな投資機会となっている。市場のボラティリティや複雑化する地政学的リスクにもかかわらず、グリーン経済は拡大しており、その長期的成長率（10年間の年平均成長率14％）は、上場株式市場の平均指数を上回っている。低炭素社会への移行は市場に変革をもたらしつつある。急成長するグリーン経済から生じるリスクを軽減し、機会を見極める能力は、現在そして今後数年間、投資家にとって重要な差別化要因となるだろう。
参考記事
Investment News
https://www.investmentnews.com/industry-news/news/returns-in-9-7t-green-stocks-second-only-to-tech-says-lseg-255117
LSEG
https://www.lseg.com/en/insights/investing-green-economy-2024-growing-fractured-landscape?cid=12271276